Ante la preocupación por ver cómo Netflix se hacía con la autoridad para comprar Warner Bros. Discovery y sus principales propiedades, Paramount ha actuado con un movimiento agresivo haciendo una OPA hostil. La compañía ha aumentado el valor de la operación de manera generosa con la intención de decantar la balanza hacia su favor en el conflicto de la operación de venta.
En las oficinas de Paramount ya habían dado muestras anteriormente de no estar dispuestos a tolerar que Netflix se transforme en la propietaria de Warner y que cambie el panorama del entretenimiento para siempre. Debido a ello, han realizado una oferta hostil con la que ponen un valor por acción de 30 dólares en efectivo, una cifra que se coloca por delante de la propuesta de Netflix.
Con este movimiento de Paramount, la operación asciende a un valor corporativo de 108.400 millones de dólares, una maniobra muy agresiva que algunos especialistas ven como un movimiento desesperado para frenar a Netflix. Hay que tener en cuenta que la oferta de Paramount se realiza por la totalidad de Warner Bros. Discovery y no por solo una parte de la empresa, tal y como ha planteado Netflix. Mediante esta oferta se ponen sobre la mesa 18 mil millones de dólares más en efectivo en comparación a la oferta de Netflix.
Directos a por los accionistas
Paramount ha cambiado las reglas del juego con este movimiento al plantear la oferta directamente a los accionistas. Esto supone un giro de efecto notorio en una situación que ya está generando titulares en el mundo entero. Netflix, el pasado viernes, hizo una propuesta de 27,75 dólares por acción que fue bien recibida en la cúpula de Warner Bros. Discover
No obstante, la operación se retrasaría entre 12 y 18 meses para que Warner Bros. Discovery tuviera tiempo de separar sus unidades de negocio y así poder llevar a cabo la venta de la manera en la que le interesa a Netflix. Al mismo tiempo, se hablaba sobre los muchos desafíos que se encontrarían Netflix y Warner en el camino, a lo que hace unas horas se han añadido las declaraciones de Donald Trump. El presidente de Estados Unidos ha afirmado que tendría voz y voto en la decisión de aprobar la operación y ha manifestado su preocupación por la cuota de mercado de Netflix.
Paramount explica su punto de vista
Desde Paramount han explicado que han realizado esta oferta, la cual es similar a la que enviaron por privado a Warner, porque creen que los accionistas acabarán recibiendo un menor valor por sus acciones del que merecerían. Les detallan que lo que creen que acabarán recibiendo será una mezcla de efectivo, acciones y un futuro no determinado sobre el valor del negocio de televisión Global Networks. La valoración de esta división queda pendiente para ese periodo de hasta 18 meses, por lo que, como Paramount menciona, habría mucho que quedaría en el aire. También recuerdan que los desafíos regulatorios a los que se tendrá que enfrentar Netflix serán realmente altos.
En su carta, Paramount dice «Llevamos nuestra oferta directamente a los accionistas para darles la oportunidad de actuar por su cuenta en busca de sus mayores intereses y así maximizar el valor de sus acciones». Además, explican que su oferta ya ha recibido apoyo financiero de la mano de distintos bancos, así como de la familia Ellison y de RedBird Capital.
Paramount también detalla que tienen confianza de conseguir las aprobaciones regulatorias de competencia que, al final, les permitirán crear un gigante del streaming y el entretenimiento que será competitivo. Al mismo tiempo, aprovechan para tirar tierra a Netflix explicando que, a diferencia del proyecto de su rival, el suyo resulta realista y beneficioso para el mercado. Para Paramount, la idea de conseguir aprobación de competencia por parte de Netflix resulta totalmente inviable.
Además, terminan concluyendo explicando que, durante las últimas 12 semanas, han enviado hasta seis propuestas distintas a Warner Bros. Discovery que no han escuchado y sobre las que no han querido negociar. Por ello, al final han decidido pasar a una decisión más drástica.
